行業(yè)新聞

程機械行業(yè)點評報告:11月挖掘機同比增長107%超預期,上游零部件排產密集2018年Q1仍將維持高景氣

事件:2017年11月份挖掘機銷售13822臺,同比+107%,環(huán)比+31%,1-11月累計銷量126297臺,累計同比+99%。其中,三一重工銷量3099臺,同比+118.86%,環(huán)比+22.98%,累計同比+121.76%;徐工銷量1205臺,同比+119.09%,環(huán)比-5.86%,累計同比+168.27%;柳工銷量863臺,同比+171.38%,環(huán)比+36.77%,累計同比+129.68%。

11月挖機單月銷量13822臺,是2017年四月份以來最好銷量

。單月同比增速107%,環(huán)比增速31.13%,為近三月以來的首次銷量翻倍。本次銷售增速是基于供求關系的合理回升,是存量市場的理性發(fā)展

。2017年1-11月挖掘機累計銷量達到126297臺,同比上漲99.11%,已將超過2015、2016兩年全年銷量之和(12.67萬臺)

?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">？紤]因季節(jié)因素導致12月份增速回落的可能,我們預測12月增速約100%,2017全年有望實現同比增速100%,全年14萬臺的銷量。

2017年11月18日,中國挖掘機械行業(yè)第二十一屆年會在江蘇徐州召開,中國挖掘機械分會常務副會長兼秘書長李宏寶作了題為《穩(wěn)中求進競合共贏共創(chuàng)挖掘機械產業(yè)新時代》專題報告

。報告稱挖掘機行業(yè)自2016年下半年復蘇至2017年增長更加顯著,主要受宏觀經濟回暖

、基礎設施加碼、換新周期

、二手機更新

、房地產投資穩(wěn)定、采礦業(yè)回暖等因素拉動

。并強調,當前國內挖掘機械市場正逐步進入存量市場階段,是穩(wěn)中向好趨勢的持續(xù)穩(wěn)固

。當前挖掘機銷量與國內市場形勢是相匹配的,周期上行趨勢和宏觀經濟聯系緊密?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">？紤]到2017年高基數效應,行業(yè)增幅未來將逐步下滑

。未來三年,挖掘機市場總體將保持平穩(wěn)震蕩趨勢,預計2018-2020年銷量在13萬臺上下波動。

具體品牌而言,11月三一重工銷量3099臺,同比+118.86%,環(huán)比+22.98%

。本年已實現共計七個月份單月銷量翻番業(yè)績

。1-11月累計銷量27962臺,累計同比+121.76%。就市場份額而言,三一重工銷量居首,單月市場份額占22.42%;卡特彼勒單月銷量1835臺,市占率13.28%,徐工銷量1205臺,占8.72%

。三一重工作為國產挖機龍頭,單月銷量超過二

、三名之和,體現挖機市場的高集中度。三一作為龍頭,具有較大的技術優(yōu)勢

、產品優(yōu)勢和服務優(yōu)勢

。近年來,國產挖機異軍突起,以得天獨厚的銷售

、服務及產品性價比,成功占據國內市場半壁江山

。2017年11月份,國產、日系、韓系

、歐美挖機市占率分別為50.21%/20.57%/11.71%/17.51%,同比分別+2.0pct/-4.0pct/+2.0pct/-0.17pct

。日系和歐美系品牌市占率持續(xù)下降,市場份額被國產品牌、韓系品牌消化

。就地區(qū)而言,相比于東部

、西部,中部以其較大的城市建設需求及較多的基礎設施項目,實現了挖機需求的市占率增速連續(xù)8個月居首。11月東部

、中部

、西部同比+106%/+174%/+89%。2017年1-11月,東部

、中部

、西部累計同比+105.6%/+112.1%/+98.1%。市占率方面,2017年1-11月,東部

、中部

、西部市占率分別為28.48%/28.85%/35.97%,累計同比+0.89pct,+3.1pct,-0.19pct。

11月份,小挖(13t)

、中挖(13-29.9t)

、大挖(30t)增速分別為99.6%/119.7%/107.8%,環(huán)比增速+37.96%/+26.13%/+21.69%,市占率分別為50.59%/34.96%/14.45%,同比-1.99pct/+1.96pct/+0.03pct。本月房地產整體建設活動相對活躍,城市化建設推動小挖增速持續(xù)景氣發(fā)展

。近期基建投資增速企穩(wěn),并沒有出現季節(jié)性回落現象

。

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